动视暴雪第四季度盈利下滑严重 魔兽难扛大旗

　　动视暴雪近日公布了2015财年第四季度及2015全年未经审计财报，在截至12月31日的第四季度，公司净营收为13.53亿美元，净利润1.59亿美元，同比减少了56%。而动视暴雪2015年全年的净利润为8.92亿美元，高于2014年的8.35亿美元。

　　动视暴雪第四季度业绩不及华尔街分析师预期，且对2016年第一季度调整后每股收益的展望也未达预期，推动其盘后股价暴跌逾11%。

　　第四季度业绩：

　　在截至12月31日的这一财季，动视暴雪的净营收为13.53亿美元，低于去年同期的15.75亿美元。不计入某些一次性项目(不按照美国通用会计准则)，动视暴雪第四季度调整后净营收为21.18亿美元，略低于去年同期的21.48亿美元，未能达到分析师此前预期。财经信息供应商FactSet调查显示，分析师平均预期动视暴雪第四季度营收为22亿美元。

　　按业务类别划分，动视暴雪第四季度来自于产品销售业务的净营收为7.11亿美元，低于去年同期的10.94亿美元;来自于订阅、授权及其他业务的净营收为6.42亿美元，高于去年同期的4.81亿美元。

　　按经销渠道划分，动视暴雪第四季度来自于零售渠道的净营收为4.62亿美元，在总净营收中所占比例为34%;去年同期为8.46亿美元，在总净营收中所占比例为54%。动视暴雪第四季度来自于数字在线渠道的净营收为7.24亿美元，在总净营收中所占比例为54%;去年同期为5.39亿美元，在总净营收中所占比例为34%。动视暴雪第四季度来自于其他业务的净营收为1.67亿美元，在总净营收中所占比例为12%;去年同期为1.90亿美元，在总净营收中所占比例为12%。

　　按地区划分，动视暴雪第四季度来自于北美地区的净营收为6.59亿美元，在总净营收中所占比例为49%;去年同期为8.06亿美元，在总净营收中所占比例为51%。动视暴雪第四季度来自于欧洲地区的净营收为5.22亿美元，在总净营收中所占比例为39%;去年同期为6.53亿美元，在总净营收中所占比例为41%。动视暴雪第四季度来自于亚太地区的净营收为1.72亿美元，在总净营收中所占比例为13%;去年同期为1.16亿美元，在总净营收中所占比例为8%。

　　动视暴雪第四季度总成本和支出为11.03亿美元，低于去年同期的11.37亿美元。其中，产品销售成本为3.61亿美元，低于去年同期的4.32亿美元;在线销售成本为6300万美元，高于去年同期的6100万美元;软件版税和摊销销售成本为9800万美元，低于去年同期的1.24亿美元;知识产权授权销售成本为1600万美元，高于去年同期的1400万美元;产品开发支出为1.93亿美元，高于去年同期的1.84亿美元;销售和营销支出为2.89亿美元，高于去年同期的2.47亿美元;总务和行政支出为8300万美元，高于去年同期的7500万美元。

　　动视暴雪第四季度净利润为1.59亿美元，每股收益为21美分，这一业绩不及去年同期。在2014财年第四季度，动视暴雪的净利润为3.61亿美元，每股收益为49美分。不计入某些一次性项目(不按照美国通用会计准则)，动视暴雪第四季度调整后每股收益为83美分，低于去年同期的94美分，未能达到分析师此前预期。FactSet调查显示，分析师平均预期动视暴雪第四季度每股收益为86美分。

　　动视暴雪业绩不如预期的主要原因有两个，一方面，《魔兽世界》衰减速度高于预期;另一方面，公司第四季度的投资相对较多，除了电影《魔兽》，还有收购了竞技平台和手游公司，产生了一定的现金成本。

　　全年业绩：

　　动视暴雪2015年营收为46.6亿美元，高于2014年的44.1亿美元;不按照美国通用会计准则的营收为46.2亿美元，低于2014年的48.1亿美元。动视暴雪2015年净利润为8.92亿美元，高于2014年的8.35亿美元;每股收益为1.19美元，高于2014年的1.13美元;不按照美国通用会计准则的调整后每股收益为1.32美元，低于2014年的1.42美元。

　　业绩预期：

　　动视暴雪预计，2015财年第四季度净营收将达12.60亿美元，不按照美国通用会计准则计算的净营收将达8亿美元，高于分析师平均预期的7.563亿美元;每股收益为预计将达21美分，不按照美国通用会计准则计算的每股收益将达11美分，不及分析师平均预期的19美分。

　　动视暴雪还预计，2015财年净营收为将达61.00亿美元，不按照美国通用会计准则计算的净营收将达62.50亿美元;每股收益预计将达45美分，不按照美国通用会计准则计算的每股收益将达1.75美元。

　　股价变动：

　　当日，动视暴雪股价在纳斯达克市场的常规交易中上涨0.37美元，报收于30.52美元，涨幅为1.23%。在随后截至美国东部时间17:43(北京时间12日6:43)为止的盘后交易中，动视暴雪股价下跌3.37美元，至27.15美元，跌幅为11.04%。过去52周，动视暴雪的最高股价为39.93美元，最低股价为22.28美元。